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三大措施防創業板被暴炒
摩根大通中國投資銀行副主席龔方雄近期在“中歐華安銳智沙龍”上表示,中國創業板市場成功的可能性非常大,有望成為第二個納斯達克。
龔方雄表示,從創業板市場產生的背景來看,中國跟美國很像:第一,有眾多中小企業作為經濟主體,而且這些中小企業缺錢,融資渠道匱乏,但是占經濟的分量越來越重,解決了70%的就業;第二,中國人的創業意識和創業精神非常強,有創業的內在動機,這也與美國納斯達克市場誕生的背景相似。
此外,龔方雄認為,隨著創業板的推出,有助于幫助中小企業融資,同時改變國內長期不均衡的直接融資和間接融資的架構。即將啟動的創業板對于我國資本市場的意義重大。
如何避免其成為又一個被市場“暴炒”的對象?龔方雄指出,首先,應該加強對風險的披露和對投資者的風險教育。
其次,要設立一定的準入門檻,一方面對在創業板上市的公司進行篩選,創業板的發展應該在起始階段就對于通過什么樣的市場、什么樣的公司上市有比較明確的方向和目標,而不是魚龍混雜,不管什么中小企業都可以上市。此外,還需要設立投資者的準入門檻,不能因為創業板為中小盤股,就意味著只有散戶投資,而忽視了機構投資者的培育,應該在市場產生初期就注重培育專業的機構投資者,使得在這個市場產生初期就機構化,避免成為散戶主導的市場。
第三,對于在創業板上市的公司,其定價要經過非常充分的研討。創業板的定價機制跟主板不同,創業板本身流動性的問題和公司成長階段的問題,價格發現機制也與主板不一樣。
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